Opzioni su obbligazioni derivate. Opzioni su titoli obligazionari, futures e tassi di interesse - 3.2

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Abstract Viene reimpostato lo schema di valutazione delle opzioni considerando il tasso d'interesse come variabile di base del mercato e studiando il problema di valutazione del prezzo in un modello stocastico di equilibrio per la struttura a termine dei tassi d'interesse. Sono ricavate limitazioni per la funzione valore delle opzioni ed estesi al comparto obbligazionario risultati classici della teoria dell'option pricing, utilizzando proprietà di martingala vengono proposte soluzioni in forma integrale dell'equazione generale di valutazione del prezzo.

Summary In this paper the option pricing problem is studied in a stochastic equilibrium model for the opzioni su obbligazioni derivate structure of interest rate, when the spot rate is the only state variable.

Arbitrage restrictions for the price of options on default free bonds are obtained and classical results concerning stock options are extended.

Integral solutions of the general valuation equation are derived by martingale properties. This is a preview of subscription content, log in to check access. Access options Instant access to the full article PDF.

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